【 行业动态】2026年，海内外多家药企上调全年业绩指引。从整体来看，这些上调动作背后，反映的是行业从“管线估值”向“业绩兑现”切换的清晰信号。
国内药企
百济神州披露2026年三季报显示，前三季度公司实现营收349.93亿元，同比增长26.8%；归属于母公司所有者的净利润为60.55亿元，同比增长431.8%。同时，其将全年营收指引从449-462亿元上调至463-470亿元；全年营业收入扣除营业成本、研发费用、销售及管理费用、税金及附加(“经营成本费用”)由65亿元至71亿元，上调为84亿元至90亿元；营业收入扣除经调整的经营成本费用由115亿元至122亿元，上调为131亿元至137亿元。
这是公司年内第三次上调，最初指引为436-450亿元。核心驱动力是泽布替尼全球销量持续增长：第三季度全球销售额94.24亿元，其中美国市场68.16亿元，单季突破10亿美元大关。
药明康德10月26日披露前三季度业绩，实现营业收入455.37亿元，同比增长38.59%；归属于上市公司股东的净利润193.98亿元，同比增长60.64%。在三季报中其也进一步上调了2026年全年业绩指引，预计2026年该公司整体收入由585亿元至605亿元上调至610亿元至619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%至39%上调至40%至42%。
据了解，2026年药明康德的业绩指引经历了多次上调。8月半年报时就将全年收入指引从513-530亿元大幅上调至585-605亿元；10月三季报后进一步上调至610-619亿元，持续经营业务收入增速从35-39%上调至40-
药明生物在发表2026年中报时就宣布上调全年业绩指引，预计2026年，以固定汇率计收入增速上调至同比20-23% (之前预计16-20%) ;以报表口径收入增速上调至同比15-18% (之前预计13-17%)。未来三年，公司整体收入复合增速预计为20%，生产业务收入复合增速预计为30%。
上调业绩核心驱动力是公司认为全球生物药市增长场需求强劲。据悉，上半年公司营收就同比增长18.4%至118亿元(按美元计同比增长23.4%)，经调整归母净利同比增长38.4%至33亿元。
海外药企
礼来将2026年全年营收指引从850-870亿美元上调至910-920亿美元，中值提高55亿美元。第三季度营收243.97亿美元，同比增长39%。上调的核心驱动力是替尔泊肽等减重和糖尿病药物的需求持续激增，同时公司正在向口服剂型和更强效的减重疗法扩展。
辉瑞公布2026年第三季度业绩，营收165.83亿美元，同比基本持平；净利润32.42亿美元，同比下降8%；调整后净利润49.85亿美元，同比增长1%。同时，将全年营收预期上调至620亿至640亿美元，调整后摊薄每股收益预期上调至2.95至3.05美元。公司表示，上调指引主要基于年内业绩表现及对业务的信心。据悉，公司Q3营收表现强劲，主要受肿瘤和肥胖产品候选药物的研发投入增加以及成本削减计划的推进支撑。
BMS将全年营收指引上调至502.5亿美元，驱动力来自Opdivo Qvantig等新药的需求。据了解，公司第三季度总营收增长7%至131亿美元，其中增长组合营收77亿美元，同比增长12%，几乎贡献了公司全部的营收增量。具体来看，Breyanzi(CAR-T细胞疗法)销售额同比增长46%，Reblozyl(贫血药物)同比增长22%，Camzyos(心肌病药物)同比增长42%，Opdivo Qvantig(皮下注射版O药)销售额达3.34亿美元，环比增长28%，且已有约17%的静脉版O药业务转换至该剂型。
赛诺菲连续第二个季度上调全年指引，按固定汇率计算的销售额增速预期从10%上调至低双位数，核心驱动力是Dupixent(度普利尤单抗)的强劲销售。度普利尤单抗三季度销售额达57亿欧元，同比增长34.8%，连续第二个季度突破50亿欧元大关，是其业绩增长的主要引擎。
诺华第三季度的净销售额为145亿美元，同比增长4%。其中，旗下凯丽隆(CDK4/6抑制剂类乳腺癌治疗药物)、全欣达(全人源抗CD20单抗)、可善挺(全人源白介素(IL)-17A抑制剂)三款药物的第三季度销售额均超过10亿美元，占公司第三季度营收比重超过35%。基于此，诺华上调全年核心营业利润指引，预计剔除汇率波动影响后，核心营业利润将实现低个位数百分比增长。
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