【 行业动态】2025年8月7日晚间，华康股份公告称，公司拟转让持有的参股公司宁波中药制药股份有限公司(以下简称“宁波中药”)988.09万股股份，股份转让款合计2489.98万元。本次转让完成后，公司将不再持有宁波中药任何股份。
公开资料显示，宁波中药制药股份有限公司历经六十年发展，现已成长为专业从事中药原料药、中药提取物及功能性食品、保健品研发、生产、销售的企业。公司主营业务为植物提取物及中药饮片加工，核心产品包括银杏叶浸膏粉、辛氟林等30余种提取物，2024年实现营业收入1.83亿元，其中80%产品出口海外市场。
华康股份则是一家从事功能性糖醇等研发、生产、销售的企业。公司近日在机构调研中提到，2025年一季度营收和净利润实现增长。2025年3月其拟并购河南豫鑫糖醇有限公司，已开展一系列工作，交易尚需上交所审核及证监会同意注册。全球木糖醇市场规模呈增长趋势，本次收购有助于华康股份提升竞争力，发挥协同效应。据悉，并购完成后，华康股份将对豫鑫糖醇在业务、资产、财务方面进行整合。舟山华康“100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”部分产线已投产，产能利用率较高，公司制定措施消化新增产能。
华康股份表示，公司本次转让所持有宁波中药股份，是根据公司战略发展和实际经营情况对公司业务结构进一步优化和合理调整，不会影响公司生产经营正常运行，不会对公司的财务状况和经营成果造成重大影响，不存在损害上市公司及中小股东利益的情形。
事实上，2025年以来，中药企业的股份转让并非华康股份这一例孤证。华润三九，作为国有控股医药上市公司中的头部，近年来为了优化业务结构、聚焦核心领域，在并购重组的道路上大步前行。2022年，华润三九斥资29亿元收购昆药集团28%的股权，成功整合三七产业链，巧妙解决了双方在血塞通软胶囊产品上的同业竞争问题，为企业的发展清除了一大障碍。2024年，华润三九先是将持有的华润圣火51%的股权转让给昆药集团，交易金额达17.91亿元；而后，又以62.12亿元的高价收购天士力28%的股权，强势强化中药创新药布局，成功将复方丹参滴丸等核心产品纳入麾下。
到了2025年3月，华润三九完成对天士力的股权过户，顺利成为天士力的控股股东。然而，华润三九的资本运作并未就此停歇。进入5月，公司接连在上海联合产权交易所挂牌转让所持三九(安国)现代中药开发有限公司以及湖北九州通医药科技有限公司的全部股权。其中，安国中药主要经营中药饮片、提取物等业务，华润三九持有其49.8967%的股权。由于安国中药常年处于亏损状态，2023年-2024年，其收入均为0元，净利润分别为-66.53万元、-129.14万元，资产总额持续减少，负债金额不断增多，华润三九此次挂牌转让，底价为162.15万元，意在及时止损，优化资产配置。
无独有偶，5月13日，华润三九再次挂牌转让九州通51%的股权，转让底价为1086万元。九州通医药科技成立于2021年11月，由华润三九与九州通医药集团股份有限公司共同持股，尽管双方在成立之初对开拓大健康市场满怀期待，但从2025年一季度的财务数据来看，其营业收入仅为1.05万元，净亏损却高达33.07万元，转让股权似乎也成为了无奈之举。
再看康惠制药，其在2025年3月20日晚间也发布了一则引人关注的公告。公司控股股东陕西康惠控股有限公司拟向嘉兴悦合智创科技合伙企业协议转让2197.36万股公司股份，占总股本的22%，转让价格高达24.7元/股，总价款达5.43亿元。结合当时康惠制药18.82元/股的新股价，此次股权转让价款溢价率超30%。康惠制药在医药领域涉猎广泛，业务涵盖中成药、中药饮片、化药中间体的研发生产销售以及生物制品、血液制品、药品及中药材的批发配送等，然而，公司近年来却面临着亏损的困境。康惠制药表示，亏损原因主要包括母公司新建生产基地及研发中心全面建成，导致固定资产折旧费用和银行借款利息费用大幅增加；控股子公司陕西友帮生物医药科技有限公司引入新股东后，对产品、技术、设备等资源进行整合调整，尽管2024年第四季度已全面正式运营，但高额的固定资产折旧及融资贷款利息费用仍使其全年处于亏损状态；此外，湖北科莱维生物药业有限公司未按期支付股权回购款，公司确认投资损失及坏账准备约1600万元。
这些中药企业的股份转让行为，背后蕴含着复杂而多元的原因。从战略调整的角度来看，随着市场竞争的日益激烈，企业需要不断审视自身业务，剥离与核心业务关联度不高的资产，聚焦优势领域，以提升核心竞争力。从财务因素考量，一些企业转让股份是为了改善财务状况，减少亏损业务对公司整体业绩的拖累。此外，行业变革的大趋势也在推动着企业进行资本运作。随着人们对健康需求的不断提升，中药行业迎来了新的发展机遇与挑战。企业通过股份转让，可以引入新的战略投资者，获取更多的资金、技术和资源，实现转型升级。
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