【 行业动态】2026年以来，在资本市场对医药企业IPO标准趋严和投资者更加理性的背景下，多家国内外医药企业在上市之路上遭遇了波折乃至挫败。
如4月15日，心脏封堵器制造商Encore Medical,Inc.再度宣布上市延期。据了解，2025年9月15日，该公司向SEC秘密递交S-1文件，三个月后转为公开招股书，历经两轮修订后最终敲定挂牌时间。初计划于2026年3月挂牌，头次延期后确定4月15日上市，此次再度推迟，挂牌时间已被调整至2026年4月22日。
据了解，此次4月15日上市再度延期，核心原因与头次延期原因一致，仍是SEC监管审核补充问询、承销商尽调完善，叠加美股小型IPO市场流动性波动等因素。
3月27日，北京同仁堂医养投资股份有限公司在港交所公告称，经考虑包括当前市场环境在内的多项因素，公司现已决定推迟全球发售，以及在香港联合交易所有限公司主板的上市计划。
同仁堂医养是同仁堂旗下一家战略性聚焦于中国中医医疗服务的附属公司，2026年1月26日，公司向港交所主板递交上市申请书，计划发行1.08亿股，募资近9亿港元。值得注意的是，在此之前，同仁堂医养此前已三次递表港交所。早在2024年6月，就向港交所递交了招股书，因未能在有效期内完成上市流程，招股书自动失效；2024年12月，第二次递表港交所依旧未能顺利推进；2025年6月，第三次递表，通过聆讯后仍未完成发行。
3月， 北交所网站公布关于终止对四川睿健医疗科技股份有限公司(简称“睿健医疗”)公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定。此次终止审核，是北交所根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》第五十五条的有关规定决定。
睿健医疗是一家专业从事血液净化产品的研发、生产和销售的企业。其原拟公开发行股票合计数量为不超过 43,000,000 股(含本数，不含超额配售选择权)，募集资金48,200.00万元，用于血液净化高值耗材研发及产业化项目、新型血液净化设备研发及产业化项目、血液净化创新研发中心建设项目 。
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总的来说，医药企业IPO的种种波折，深刻地揭示了药企即使拥有重磅产品或成功过会，缺乏扎实基本面与独立经营能力的企业，其上市进程也依然将充满变数。对于拟上市药企而言，提升创新能力，夯实业绩，确保经营的独立性、合规性与技术的“硬核”程度，才是叩开资本市场大门的关键。
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