【 行业动态】进入四季度以来，医药行业成为机构关注的焦点。其中，11月10日，包括百济神州、泽璟制药、美迪西、盘龙药业、西藏药业、皓元医药等多家药企密集发布投资者关系活动记录表，表示获得机构调研。其中百济神州更是迎来167家机构扎堆，泽璟制药也获得91家机构调研。
根据百济神州11月10日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年11月7日接受167家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
在机构调研中，百济神州表示，公司第三季度再次展现了强劲的执行力。从财务角度看，收入达到14亿美元，同比增长41%。百悦泽在第三季度表现依旧优异，实现51%的增长，季度全球收入头次突破10亿美元大关。今年ASH年会上，公司血液学研究项目近50篇摘要被接受并将进行展示，其中包括6篇口头报告。在实体瘤领域，公司发展势头持续强劲，已经完成了几个创新药物项目的概念验证，包括CDK4抑制剂、B7-H4ADC、PRMT5抑制剂和GPC3-41BB双特异性抗体。在非肿瘤方面，公司的IRAK4CDAC项目在健康志愿者皮肤组织中实现了95%以上的IRAK4蛋白降解，表明PD概念验证明确；已经启动了一项类风湿关节炎的2期试验。关于早期研发管线，公司预计CEAADC将在年底前完成概念验证，其他产品则计划于2026年完成。
百济神州还表示，鉴于公司持续推进业务执行，现将全年总收入指引更新为51亿至53亿美元区间。毛利率指引维持不变，仍处于80%至90%的中高位区间，同时将经营费用指引更新为41亿至43亿美元区间。公司仍致力于实现正GAAP经营利润，并预计全年自由现金流为正。
泽璟制药11月10日发布投资者关系活动记录表称，公司于2025年11月7日接受91家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
泽璟制药在机构调研中介绍，2025年前三季度，公司实现营业收入59,344.01万元，较上年同期增长54.49%，其中第三季度营业收入21,778.99万元，较上年同期增长51.85%，主要系药品销售增长所致，其中重组人凝血酶自年初纳入国家医保药品目录后，药品销量增长明显。吉卡昔替尼片获批上市后于今年6月起启动商业化销售，顺利开展前期市场拓展和商业布局。
2025年第三季度，公司在研发方面取得多项进展：注射用ZG005多项联用的临床试验获得国家药监局批准；注射用ZG005与注射用ZGGS18联用的临床试验获得FDA批准；注射用ZG006开展关键性临床试验并完成头例受试者入组；注射用ZGGS34用于MUC17阳性晚期实体瘤的临床试验获得国家药监局和FDA批准；ZG006、ZG005的临床研究数据及最新进展在第28届中国临床肿瘤学会(CSCO)学术年会、2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会上发布；盐酸吉卡昔替尼片治疗活动性强直性脊柱炎的III期临床试验达到主要疗效终点。
而美迪西11月10日发布投资者关系活动记录表称，公司于2025年11月3日接受67家机构调研。在机构调研中，美迪西表示， 2025年前三季度，公司营业收入保持稳健，实现营业收入8.43亿元，同比增长5.14%。针对机构关注的产能情况，美迪西表示，公司目前正在运营的研发实验室，分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心以及在美国波士顿的研发中心。未来公司将继续落实各项组织精简工作，协同各部门进行专业化资源的整合、共享。同时，募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主体建筑已完成验收，将进一步提升新药研发服务规模与水平，公司会根据业务发展情况和自身战略规划，持续优化内部组织和业务结构，提升产能利用率，以保障未来业务稳步发展以及项目的顺利实施。
百济神州、泽璟制药、美迪西等药企凭借其在业绩增长、研发创新、产能规划等方面的出色表现，成为机构关注的焦点。这些企业的良好发展态势，不仅彰显了自身的强大实力与发展潜力，也为整个医药行业的持续健康发展注入了强劲动力。未来，随着这些企业在研发创新与商业化推进方面的不断突破，有望进一步推动医药行业的技术进步与产业升级。
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