10月16日，广州迈普再生医学科技股份有限公司（以下简称“迈普医学”）发布最新公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式以3.35亿元收购广州易介医疗科技有限公司（以下简称“易介医疗”）100%股权，这次被视为“神经介入领域技术整合”的收购计划，将实现迈普医学在“神经植入+神经介入”医疗耗材领域的关键突破。
从财务数据来看，迈普医学在2025年上半年实现营业收入1.58亿元，同比增长29.28%，其中人工硬脑（脊）膜补片收入0.71亿元，同比增长3.24%，而颅颌面修补及固定系统收入0.44亿元，同比增长24.69%。与此同时，可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶合计收入0.38亿元，同比增长169.66%。公司整体毛利率80.59%，同比提升1.74个百分点。
从股权结构来看，易介医疗与迈普医学虽同属公司实际控制人袁玉宇控制，但就交易方案内容可以看到，本次采用差异化定价方式，具体价格由交易各方自主协商确定，其中包括第三方评估机构、迈普医学和被收购方。交易方案多方面考虑了交易的退出方式、投资成本、投资时长等因素。
从业务和交易相似性的角度，易介医疗预计自2026年起亏损大幅减少，2026年至2029年预测的平均净利润测算，对应市盈率为13.80倍，与可比交易基本一致，标的公司估值具有合理性。
公开资料显示，迈普医学目前在神经外科领域已涵盖脑膜修复、颅颌面修补及固定、止血材料等业务。易介医疗则在神经介入领域具备丰富的技术储备和产品布局，产品线包括神经介入导管、导丝、球囊扩张导管等，其中Easyport远端通路导管、Speedpass血栓抽吸导管、Easytork神经血管导丝等产品已在国内获批上市，并通过了国际质量体系认证。
通过收购易介医疗，迈普医学不仅能够拓展其在神经介入领域的市场覆盖面，还能借助易介医疗在神经内科领域的技术积累，将神经外科与神经内科产品线有效结合，从而提升其在神经科室的整体市场竞争力，实现产品线的横向延伸。
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