【 行业动态】截至8月30日，中药行业已有69家药企披露2025年半年报，其中有29家净利润实现正增长，40家净利润出现下滑。
29家出现净利润正增长的中药企业中，有8家上半年净利润翻倍，分别是特一药业、沃华医药、嘉应制药、达仁堂、步长制药、天目药业、众生药业和恩威医药。
具体来看，特一药业2025年半年度业绩报告称，2025年上半年营业收入约4.91亿元，同比增加56.54%；归属于上市公司股东的净利润约3801万元，同比增加1313.23%；基本每股收益0.08元，同比增加1500%。
沃华医药2025年半年度报告显示，2025年上半年实现营业收入4.25亿元，同比增长7.64%；实现净利润4467.64万元，同比增长303.16%；基本每股收益0.08元。
嘉应制药2025年上半年实现营业收入1.99亿元，同比增长10.40%；归母净利润2008.26万元，同比增长254.33%。
达仁堂2025年半年报显示，公司营业收入为26.5亿元，同比下降33.1%；归母净利润为19.3亿元，同比上升193.1%。
步长制药公告称，2025年半年度公司实现营业收入56.64亿元，同比增长4.27%；归属于上市公司股东的净利润为6.28亿元，同比增长171.24%。
天目药业公布的2025年半年报显示，公司营业收入为1.04亿元，同比上升74.0%；归母净利润自去年同期亏损1850万元成功扭亏，实现归母净利润1025万元；扣非归母净利润自去年同期亏损2206万元成功扭亏，实现扣非归母净利润590万元。
众生药业2025年半年度业绩报告称，2025年上半年营业收入约13亿元，同比减少4.74%；归属于上市公司股东的净利润约1.88亿元，同比增加114.96%。
恩威医药2025年半年报显示，公司上半年营业收入为4.49亿元，同比增长15.73%；归母净利润为3834.42万元，同比增长113.80%；扣非归母净利润为3527.57万元，同比增长132.47%。
对于业绩增长的原因，部分药企在半年报中有所提及。例如，恩威医药上半年业绩大增主要源于河南信心药业部分重点产品复产上市带来市场增量；线上销售渠道业务，尤其非药类产品销售保持高速增长；摊销费用同比大幅降低。同时，公司所处医药制造行业中长期向好，短期存在一定波动。再比如，步长制药在财报中称，公司上半年利润总额、归母净利润、扣非净利润和每股收益较上年同期大幅上升，主要是本期药品的销售规模同比增长、主要产品的生产成本同比下降以及公司收购通化谷红制药有限公司、吉林天成制药有限公司时形成的评估增值对应的摊销额至2024年末摊销完毕，摊销额同比减少等影响。
券商指出，中药行业在医药板块中具备类似银行行业的属性，现金充裕分红高，利润增长波动少，海外局势影响小。2025Q2行业营收和归母净利润增速环比2025Q1均有改善，在中药材降价带来的成本压力减轻下，预计2025H2行业业绩增速有望环比2025H1好转。在基本面与资金面的共同催化下，板块有望迎来资金青睐。
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