【 行业动态】随着药企半年报披露接近尾声，A股中药市值靠前的5家企业，即片仔癀、云南白药、华润三九、同仁堂、白云山今年上半年业绩均出炉。值得关注的是，这5家企业中，只有云南白药实现营收与净利润双增长。
根据云南白药半年报显示，公司上半年实现营业收入突破212亿元，同比增长3.92%，归母净利润36.33亿元，同比增长13.93%。
根据半年报，云南白药各业务板块的协同发力成为业绩增长的关键引擎，尤其是核心产品的市场竞争力持续凸显。在中药制造领域，云南白药气雾剂上半年销售收入突破14.53亿元，同比增幅超20.9%。此外，云南白药膏、胶囊、创可贴及散剂等经典产品均实现显著增长，形成“多点开花”的产品矩阵，彰显出传统中药品种在现代市场中的生命力。健康品事业群则延续了高增长态势，以牙膏为核心的品类上半年实现营收34.42亿元，同比增长9.46%。商业板块作为公司营收的重要支柱，同样表现稳健。
据悉，云南白药通过“搭平台、建机制、聚人才”，坚持打好中药、创新药两张牌，有序推进科学规划的短、中、长期项目。短期项目全力布局上市品种二次创新开发、快速药械开发。中期项目全力推进创新中药开发，打造云南白药透皮制剂明星产品。长期项目中，云南白药创新药项目以核药发展为中心，如公司用于前列腺癌的诊断核药项目已启动Ⅲ期临床试验，用于前列腺癌的治疗核药项目已启动I期临床试验研究中心，治疗肿瘤恶病质单抗项目正在进行临床前研究。
再看另外四家药企，华润三九、白云山增收不增利，其中上半年华润三九上半年实现营业收入148.10亿元，同比增长4.99%；归母净利润18.15亿元，同比下降24.31%；白云山营收约418.35亿元，同比增长1.93%，净利润约25.16亿元，同比下降1.31%。
据悉，这是华润三九2021年以来头次出现半年度净利润下滑。华润三九在半年报中表示，公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整，是由于2025年公司完成对天士力28%股份的收购，天士力成为公司控股子公司，结合公司发展战略及业务布局，对分产品数据统计口径进行调整。据悉，华润三九自2008年以来，成功发起并购超15起。华润三九在半年报中指出，2025年上半年，在复杂多变的经济和市场环境下，医药行业短期面临阶段性调整，但行业长期成长逻辑依旧坚实，预计未来将继续呈现出良好的发展态势。
而片仔癀、同仁堂营收和净利润均出现下降的局面，其中片仔癀上半年实现营业总收入53.79亿元，同比下降4.81%；归母净利润14.42亿元，同比下降16.22%。同仁堂今上半年取得收入人民币37.39亿元，同比减少7.69%;公司所有者应占净利润3.39亿元，同比减少21.01%。
片仔癀半年报显示，尽管收入端保持稳定，但报告期内公司生产所需的关键原材料价格持续处于历史高位运行，成本压力显著增大。受此影响，公司产品利润空间受到明显挤压，对报告期内的整体盈利能力构成挑战。
资料显示，片仔癀以“片仔癀”为主产品，拥有锭剂及胶囊剂两种剂型，同时，公司持续做大做强茵胆平肝胶囊、复方片仔癀含片、川贝清肺糖浆、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮软膏等系列产品，涵盖了肝病用药、感冒用药、皮肤科用药等众多领域。据悉，公司在新药开发获实质性突破，公司积极推进2个新药立项及18个在研新药研究，含5个中药1.1类、1个中药1.2类、4个化药1类的临床研究。其中，中药1.1类PZH1219获临床许可，PZH1215 完成Ⅱa期受试者出组；化药1类 PZH2111完成I期受试者入组。
从市值来看，截至9月4日14:00，片仔癀总市值为1221亿元，云南白药总市值为1047亿元，华润三九总市值为487.69亿元，同仁堂总市值为481.66亿元，白云山总市值为428.56亿元。
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