【 行业动态】截至目前，上市连锁药房都已发布2025半年报。梳理发现，2025年上半年，大参林、漱玉平民、老百姓、一心堂、益丰药房、健之佳这六大上市连锁药房业绩依旧分化明显，其中大参林、漱玉平民实现营收净利双增，老百姓、一心堂实现双降。
具体来看，大参林2025年上半年业绩报告显示，今年上半年，大参林营收为135.23亿元，同比增长1.33%；归母净利润为7.98亿元，同比增长21.38%；扣非归母净利润为7.89亿元，同比增长19.73%。
漱玉平民2025年中报显示，公司营业收入48.81亿元，同比增长1.30%；实现归母净利润3625.09万元，同比增长49.83%。报告期内公司通过优化门店网络布局、降租控费、数字化工具使用、薪酬体系改革、加快应收账款回收、提高库存周转、优化库存管理等一系列举措提高经营效益，取得一定成果：公司费销比同比优化1.16%，毛利率环比2024年下半年提升3.45%，整体盈利能力表现出一定程度回升。此外，2025上半年公司全面推进线上线下一体化经营模式，O2O直营业务销售额达4.55亿元，同比增长11.0%；B2C业务销售额达2.2亿元。
老百姓2025年半年报显示，公司营业收入为107.7亿元，同比下降1.5%；归母净利润为3.98亿元，同比下降20.9%；扣非归母净利润为3.81亿元，同比下降20.9%。对于净利润的大幅下滑，老百姓在财报中解释称，主要原因是新零售业务销售占比提升拉低了综合毛利率，同时研发费用化金额同比增加。财报数据显示，2025年上半年公司综合毛利率为33.08%，较上年同期下降1.24个百分点；研发费用从2024年中期的41.99万元飙升至3689.49万元，同比增幅高达8686.48%。
一心堂发布半年度业绩报告称，2025年上半年营业收入约89.14亿元，同比减少4.2%；归属于上市公司股东的净利润约2.5亿元，同比减少11.44%；基本每股收益0.4263元，同比减少9.87%。
面对复杂多变的行业环境，大参林管理层表示，正在积极采取多种经营策略并根据外部环境及经营状况及时调整，多举并下提升毛利率水平，优化内部精细化管理水平实现降本增效，增强药品供应安全保障能力，推动线上线下融合发展，营收规模稳健增长，盈利能力明显提升，持续保持行业的规模优势。
结语
总的来看，2025 年上半年，六大上市连锁药房业绩分化凸显行业竞争加剧与转型阵痛。大参林、漱玉平民凭借精细化管理与线上线下融合实现增长，尤其漱玉平民通过降本增效、数字化改革推动盈利大幅回升，线上业务表现亮眼。而老百姓、一心堂则面临营收净利双降，反映出新零售转型中毛利率承压、成本控制等挑战。未来，连锁药房需在优化门店布局、提升线上业务效能、平衡规模扩张与利润空间等方面持续发力，以应对行业变革，在分化中寻找增长突破口。
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