【 行业动态】近期，各大跨国药企陆续发布2025年中期财报，同时有不少跨国药企披露了2025H1中国区收入。其中，BMS以65.90亿美元的2025H1中国区收入靠前，其后是阿斯利康，2025H1中国区收入达到35.15亿美元，此外，诺华、诺和诺德、罗氏和默沙东的2025H1中国区收入也都在10亿美元以上。
具体来看，BMS 2025上半年累计总收入234.70亿美元，去年同期累计收入为240.66亿美元，同比减少2.48%。主要原因是由于成熟产品组合受到仿制药竞争加剧和美国医保政策调整的影响，如抗凝血药物Eliquis美国市场销量减少，治疗多发性骨髓瘤的药物Revlimid受仿制药竞争收入同比下降44%。不过，其2025H1中国区收入增长了3%至65.90亿美元。其正押注于一系列新药，以对抗老牌畅销药物销量逐渐下滑的挑战。BMS计划在2027年前削减约35亿美元的开支，其中包括裁员2000多人并放弃十几种正在研发的药物。
阿斯利康上半年实现总营收280.45亿美元，同比增长11%。其中，产品收入达到266.7亿美元，同比增加了10%。其降糖药达格列净(Farxiga)上半年贡献收入42.09亿美元，同比增长13%；抗癌药奥希替尼(Tagrisso)上半年贡献34.88亿美元，同比增长10%；PD-L1抑制剂度伐利尤单抗(Imfinzi)带来27.16 亿美元的收入，同比增长21%。2025H1，阿斯利康中国区收入达到35.15亿美元，同比增长5%。
诺华2025年上半年的净销售额为272.87亿美元，同比增长13%。公司的核心产品Entresto(沙库巴曲/缬沙坦)是驱动业绩增长的一大动力，其2025上半年销售额为46.18亿美元，同比增长22%。其他产品如Scemblix、Leqvio、Kisqali销售额增长也非常喜人，分别同比增长78%、66%和60%。另外，诺华两款核药商业化产品Pluvicto和Lutathera也可圈可点，上半年分别共享收入8.25亿美元和4.00亿美元。2025H1，诺华2025H1中国区收入为22亿美元，同比增长8%。
诺和诺德2025年上半年财务报告显示，其上半年总收入约228.54亿美元，同比增加18%。其中，中国市场的收入约合14.62亿美元，同比增长6%。司美格鲁肽(semaglutide)在上半年的销售额达到166.32亿美元，占公司总营收的73%。这款药物的销售额已超过了K药(Keytruda)的151.61亿美元。不过，其竞争对手礼来的替尔泊肽收入增长势头同样迅猛，上半年合计销售额达147.34亿美元。
罗氏2025上半年，总营收约为372.76亿美元。其中，中国市场的收入为10.65亿美元，同比下降26%。制药业务方面，罗氏实现了约280.72亿美元，同比增长约10%。其中，乳腺癌药品Phesgo实现收入14.83亿美元，同比增长55%；血液癌症药物维泊妥珠单抗销售额为9.04亿美元，同比增长46%；用于哮喘和食物过敏的奥马珠单抗药物销售收入为17.90亿美元，同比增长34%，丰富的产品助力罗氏持续发展壮大。
默沙东2025年上半年实现总营收313.35亿美元，同比下降2%；其中制药业务收入276.88亿美元，同比下降3%。和罗氏一样，默沙东中国市场业绩承压，上半年收入同比下滑70%至10.75亿美元。从核心产品来看，“药王”Keytruda(K药，帕博利珠单抗)仍是其营收支柱，上半年销售额达151.61亿美元，占总营收的48.38%，同比增长7%，不过与2024年上半年18%的增速相比，增势已呈现放缓态势。另外，HPV疫苗Gardasil/Gardasil9同比大幅下降48%，销售额仅24.53亿美元。为缓解业绩压力，默沙东已启动一项新的多年期优化计划，旨在通过提升生产力、实现预期到2027年底每年节约30亿美元成本的目标，进而推动产品组合转型。
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