【 行业动态】近日，疫苗领域上市企业成都康华生物发布公告，上海生物医药并购基金(以下简称“并购基金”)拟通过协议方式收购康华生物。根据公告，公司控股股东、实际控制人王振滔及其一致行动人奥康集团有限公司、持股5%以上股东济南康悦齐明齐投资合伙企业(有限合伙)与上海万可欣生物科技合伙企业(有限合伙)签署《股份转让协议》，同时王振滔与万可欣生物签署《表决权委托协议》。
交易完成后，万可欣生物将成为公司控股股东，公司实际控制人变更为无实际控制人。此次交易，转让价格约每股65.03元，合计为18.51亿元。
公开资料显示，万可欣生物是一家有限合伙企业，执行事务合伙人为上海上实生物医药管理咨询有限公司。上海生物医药并购基金持有该公司80.21%的股权，目前其旗下拥有超过2000家药店及完善的医药供应链。
康华生物是创新疫苗企业，凭借自主研发的冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)，近年来业绩总体稳步增长，2020-2023年，康华生物分别实现营收10.39亿元、12.92亿元、14.24亿元、15.77亿元，逐年攀升；同期归母净利润分别为4.08亿元、8.3亿元、5.98亿元、5.09亿元。2024年，康华生物实现营业收入14.32亿元，扣非净利润4.57亿元。
值得注意的是，虽然营收实现逐渐增长，但康华生物净利润却在逐渐下滑，其亟待新品上市贡献业绩增量。而此次收购，对于康华生物创新，丰富业务管线无疑将起到积极作用。未来，并购基金将依托自身资源优势、资金优势，持续支持康华生物成熟产品生产销售，探索沪蓉两地疫苗产业发展的协同格局，加速布局多元化疫苗管线。
同时，并购后康华生物还将充分借助上海在高端研发资源、顶尖人才储备和全球资本集聚方面的优势，进一步提升产业化水平、制造能力和市场占有率。并借助并购基金整合沪蓉资源，对接上海研发与临床网络，共建贯穿研发、生产的协同体系，加速“研发-临床-商业化”全产业链条落地实践。
值得注意的是，此次收购，对上海生物医药并购基金也具有十分重要的意义。行业分析人士认为，该基金3月26日正式落地后，不到4个月就发起“大手笔”收购行动，意味着国资股权基金正进一步加强与社会资本的开放合作，加大产业并购力度。
总的来说，康华生物被收购是2025年医药行业并购浪潮的缩影。这反映出，具备成熟产品+创新管线的企业正在成并购热门标的，未来纯研发型Biotech需尽快证明商业化潜力，否则将面临加速整合或淘汰。
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