【 行业动态】2025年一季度，随着订单规模增长、海外业务提升等因素，药明康德、康龙化成、凯莱英等国内头部CRO企业营收与净利润重回两位数增速，行业集体回暖态势明显。
其中，药明康德2025年一季报显示，实现整体营收96.55亿元，同比增长21.0%，其中在美国及欧洲分别实现了28.4%和26.2%的收入同比增长，超过2024年全年水平；实现经调整non-IFRS归母净利润26.8亿元，同比增长40%。公司在手订单数量多，一季度，公司在手订单攀升至523.3亿元，同比增长47.1%。
康龙化成公告，公司2025年一季度实现营业收入30.99亿元，同比增长16.03%；净利润3.06亿元，同比增长32.54%。报告期内，公司新签订单金额同比增长超过10%，其中，实验室服务和CMC(小分子CDMO)服务新签订单同比增长均超过10%。
凯莱英在港交所公告，公司2025年一季度实现营业收入15.41亿元，同比增长10.10%；净利润3.27亿元，同比增长15.83%。据了解，凯莱英一季度新签订单整体增长，小分子订单稳定增长，新兴业务订单快速增长。
此外，泰格医药与昭衍新药虽然分别出现了5.79%、11.54%的营收同比下降，但与去年全年10.58%、15.07%的营收下降幅度相比，业绩回暖明显。
当前，面对不确定的外部环境，药明康德表示，公司暂时将维持年初制定的全年业绩指引不变，即预计2025年持续经营业务收入将实现双位数增长，同比增长10%至15%，公司整体收入也将直达415亿至430亿元。
凯莱英目前也仍维持 2025 年全年业绩展望，预计全年收入实现双位数增长，力求净利润增长超过收入增长，并持续加快新兴业务发展，积极推动海外产能建设。在投资者问答交流中，公司表示有信心完成 2025 年收入目标，其业务受美国相关法案及关税政策影响有限，并将加强海外产能拓展。
从CRO市场空间来看，业内数据显示，2017年至2021年期间，全球CRO市场规模从525.4亿美元增加到759.4亿美元，随着全球药物研发投入逐年增长，预计在未来五年内，全球CRO市场规模将会以10.8%的年复合增长率增长，并于2026年有望达到1269.9亿美元。受创新药研发热潮的影响，国内CRO市场规模增长快速，已从2017年的289.7亿元增长至2021年的647.8亿元，年复合增长率达22.3%。预计未来五年内，中国CRO市场规模将在2026年达到1900亿元，年复合增长率为24.1%。
国投证券4月份发布研报称，根据Crunchbase的数据，2024年全球和美国创新药VC&PE投融资金额分别同比增长1.93%和5.29%，2024年全球和美国创新药VC&PE投融资情况已恢复正增长，创新药投融资环境已逐步改善；热门赛道研发方面，多肽、ADC等领域研发需求旺盛，推动相关领域研发外包需求提升。目前CXO上市公司相关订单开始逐步改善且产能处于行业领先地位，看好CXO上市公司业绩边际改善，其中，在订单方面，药明康德、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份等多家上市公司新签/在手订单已及时回暖。
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