【 市场分析】截至目前，已有10余家医药行业企业发布2026年三季度业绩预告。其中国药现代于10月14日公告，预计前三季度归母净利润2.96亿元-3.26亿元，同比下降59.3%-63.05%。
国药现代主要产品包括医药中间体、原料药、化学制剂、动物疫苗、大健康。对于业绩的变化，公司表示，2026年以来，外部环境复杂多变。一方面全球抗生素类医药中间体及原料药领域产能本土化回流趋势加速，印度和美国的贸易保护主义措施不断升级，国内抗生素产能过剩，加之国家集采政策降价效应向产业链上游传导，产品整体销售单价同比下降明显，医药中间体及原料药板块毛利率由上年同期的28.08%降至16.9%。
另一方面，制剂板块受集采联动降价及产品市场竞争加剧影响，收入规模持续承压，尽管公司依托规模优势，积极推进提质增效，板块毛利率同比提升1.89个百分点，但尚难以完全抵消销售规模下降带来的不利影响。
金石亚药10月14日也发布2026年三季度业绩预告，公司预计2026年前三季度归母净利润为1.28亿元至1.58亿元，较上年同期的9677万元增长32.35%至63.41%。扣除非经常性损益后的净利润预计为1.16亿元至1.46亿元，较上年同期的7901万元增长46.46%至84.49%。
对于业绩的增长，金石亚药表示，主要原因是公司经营态势平稳，营业收入稳中有增，盈利水平提升，且非经常性损益对净利润的影响金额约为1235.37万元。公司在报告期内积极拓展市场，稳住核心业务，同时推进精细化运营，落实降本增效，持续改善管理及生产流程。通过优化资源配置，提高资源配置效率，本期期间费用较上年同期有所减少，推动了经营业绩的增长。
除以上企业外，翰宇药业、九芝堂、纳微科技、华海药业、百迈科、信诺维、诺思兰德、锦好医疗、富祥股份、联亚药业等多家药企均已发布2026年前三季度业绩预告。其中翰宇药业原料药业务持续放量，其预计前三季度实现营业收入12.3亿元至12.5亿元，同比增长80.06%至82.98%；预计实现归母净利润4.3亿元至4.5亿元，同比增长502.65%至530.68%。华海药业由于原料药业务销售收入大幅增长，国内制剂业务集采中标产品扩容等，预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润在10.28亿元至11.03亿元之间，同比增长170%到190%。
总体来看，今年前三季度医药业绩预告呈现出鲜明的结构性特征：集采降价沿产业链上游传导，令缺乏差异化、议价能力弱的中间体及原料药企业承压明显；而具备规模成本优势、原料药放量能力或精细化运营能力的企业，则在行业阵痛中实现逆势增长。展望后续，随着集采常态化推进和国际贸易环境的持续变化，医药企业将更加考验成本管控、产品结构与供应链韧性。业绩分化或仍将延续，具备核心竞争优势和持续创新能力的企业，有望在行业洗牌中进一步巩固市场地位。
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