【 市场分析】近日有机构认为，医药板块正步入长期配置窗口，2026年继续看好中国创新药出海的产业趋势。从长期看，中国医药产业创新发展的趋势不变，市场出清后有望出现长期布局机会。
根据国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权(BD)交易事件数量达53件，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。国产创新药已从偶发性出海转变为系统性趋势。
如中国生物制药以15.3亿美元总对价，将罗伐昔替尼(JAK/ROCK抑制剂)授权给赛诺菲；德琪医药以超11.8亿美元总对价，将ATG-201(CD19/CD3双抗)授权给优时比；石药集团与阿斯利康签订授权协议，石药将获得12亿美元预付款、35亿美元里程碑付款及最高138亿美元的销售里程碑付款。信达生物与礼来制药达成第七次战略合作，携手推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发，获得3.5亿美元首付款、最高约85亿美元的里程碑付款以及销售分成……
进入第二季度，国产创新药“出海”仍在升温。如海思科近日公布，就Nav1.8 项目(HSK55718 和 HSK51155)，与艾伯维签订独占许可协议。作为对外许可交易对价一部分，公司将从艾伯维 获得 Nav1.8 项目授权许可费(3,000 万美元的首付款及最高 7.15 亿美元的额外里程碑付款)。此外，艾伯维还将会支持授权品种 Nav1.8 抑制剂在合作项下开发至临床概念验证的一定的研发成本。
资料显示，HSK55718 和 HSK51155 是不同的选择性 Nav1.8 的阻断剂，通过选择性阻断特定钠离子通道作用，抑制痛觉神经的异常放电，从源头减少疼痛信号传递，拟开发疼痛相关适应症。其中，HSK55718 分子开发的是静脉给药剂型，目前在中国进行 I 期临床试验；HSK51155 分子开发的是口服剂型，目前处于临床前阶段。
国产创新药密集出海，进一步彰显了全球市场对中国创新药的高度认可。但创新药产业的快速发展，也离不开产业载体的有力支撑。有人士表示，我国高质量创新药管线快速补了全球早期资产供给缺口，带动对外授权交易额激增。建议进一步强化系统性支持，组建国家创新药出海联盟。收集分析对外授权交易数据，发布中国创新药资产价值评估指引，为企业提供谈判支持，提升行业整体议价能力。对达成高比例销售分成的国际合作项目，在税收、科研项目立项等方面给予奖励，引导企业向“风险共担、收益共享”的深度合作模式转型。
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