【 市场分析】近日有机构表示，投融资整体呈现回暖趋势，临床前CRO业务、临床CRO业务、国内CDMO业务价格止跌回稳，随着新签订单的稳步复苏，CXO行业或将迎来反转。此外，根据梳理，当前已有多家CXO企业披露2025年半年度业绩预喜的公告。
如药明康德预计今年上半年实现营收约207.99亿元，同比增长约20.64%；预计实现归属于股东净利润约85.61亿元，同比增长约101.92%。
诺泰生物预计2025年半年度实现归母净利润3亿到3.3亿元，同比增加32.06%到45.27%；扣非净利润为3亿到3.3亿元，同比增加30.78%到43.86%。
昭衍新药预计2025年1-6月份实现营业收入约6.35亿元到7.02亿元，归母净利润预计约5032万元到7549万元，成功实现扭亏为盈。
博腾股份发布半年度业绩预告，公司预计2025年1-6月预计扭亏，归属于上市公司股东的净利润为0.0000至3000.00万，净利润同比增长100.00%至117.64%，预计营业收入为15.50亿至16.20亿元。
其中，药明康德在半年度业绩预告中表示，公司持续聚焦“一体化、端到端”CRDMO(合同研究、开发与生产)业务模式，紧抓客户对赋能需求的确定性，不断拓展新能力、建设新产能，持续优化生产工艺和提高经营效率，推动业务持续稳健增长。分析人士认为，药明康德业绩与全球制药行业发展以及新药研发投入密切相关，在全球制药行业蓬勃发展的推动下，公司的主营业务有着广阔的发展空间。
诺泰生物作为多肽原料药领域的企业，在“减肥药”带动的原料药需求高增长下充分获益。着眼后续，在多肽原料药领域，诺泰生物目前已建立丰富的产品管线，包括司美格鲁肽、利拉鲁肽、替尔泊肽等品种。并且，公司具备长链修饰多肽药物行业的超10公斤单批次生产能力，技术水平高，近年来海外订单合作不断，全球影响力持续提升。
博腾股份主营业务是为小分子药物、大分子药物及基因细胞治疗等不同类型的药物及疗法提供CDMO服务。公司表示，2025年上半年，随着公司客户管线、产品管线的不断丰富和拓展，研发技术能力和产品交付能力的不断提升，公司面向国内及国际市场的总体业务均实现了平稳增长。报告期内，受益于公司营业收入的持续增长，成本费用的严格管控，精益运营带来的运营效率提升，以及新业务减亏等因素影响，公司整体毛利率较去年同期实现大幅提升，盈利能力持续提升。
综合来看，多家 CXO 企业上半年业绩预喜，显示出 CXO 行业正在逐步走出低谷，迎来业绩拐点。分析指出，2025 年，国内创新药板块整体行情向好，在研产品对外授权(BD)交易不断，这也是拉动 CXO 板块业绩的主要因素。今年上半年，国内创新药 BD 交易超 80 起，平均首付款 8.5 亿元，2024 年，该数字仅为 4.2 亿元。创新药企业在获得首付后，即可与 CXO 行业企业签订合同，由此形成了 “BD 到现金流到 CXO 再到新药上市” 的正向循环。随着行业的持续回暖，CXO 企业有望在未来继续保持良好的发展态势，为全球医药创新贡献更多力量。
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