【 市场分析】当前中国创新药显示出的蓬勃生机，数据显示，2025年前5个月，已有20余款1类创新药获批上市，数量刷新近五年同期纪录。而随着创新成果不断涌现，头部创新药企已迎来盈亏平衡拐点。
如百济神州作为创新药企业，多年来持续在研发上高额投入，不断推进创新药的研发进程。如今，公司预计在 2025 年实现全年经营利润为正，这一成果是企业自身发展的重要里程碑。它打破了外界对创新药企长期亏损的固有认知，证明在经过多年的技术积累与市场开拓后，中国创新药企完全有能力实现从投入到产出的转变。百济神州通过不断优化产品管线，加快新药上市速度，同时积极拓展海外市场，为盈利奠定了坚实基础。
除了百济神州外，在港股 18A 企业中，复宏汉霖、和铂医药、康宁杰瑞制药等公司已实现盈利。如复宏汉霖凭借在生物类似药领域的先发优势，成功推出多款重磅产品。其研发策略注重产品的差异化与市场需求的结合，使得产品能够快速打开市场，实现业绩增长。据悉，复宏汉霖2023-2024年已连续第二年实现全年盈利。其中2024年实现营业收入约人民币57.244亿元，同比增长约6.1%；净利润达8.205亿元，同比增长50.3%。而核心产品商业化销售的持续扩大成为业绩盈利的重要驱动力，产品销售收入合计约人民币49.335亿元，同比增长8.3%。
和铂医药则专注于创新抗体技术平台的建设，通过技术授权与合作开发，拓展盈利渠道，2023-2024年也实现连续两年盈利。截至目前，和铂医药在管线资产授权上累计达成了不少于5次合作，合作伙伴包括辉瑞、阿斯利康、Candid Therapeutics, Inc、Windward Bio。
康宁杰瑞制药凭借独特的药物研发技术，开发出具有竞争力的创新药产品，凭借良好的市场表现，2024年实现盈利。这些企业的成功，为其他创新药企提供了多样化的盈利模式参考。
A 股创新药企也不甘示弱。百利天恒、神州细胞等企业在 2024 年年报披露后实现摘 “U”，这意味着它们已摆脱未盈利企业的标签，在经营状况上取得了重大突破。此外，还有多家创新药明星企业实现减亏，逐步向盈利目标迈进。这些企业通过加强研发创新，提高产品质量，积极开展商业化布局，逐步提升企业的盈利能力。
中国创新药产业能够迎来这一蓬勃发展态势，离不开多方面因素的共同作用。政策层面，国家出台了一系列鼓励创新药研发的政策，如加快新药审批速度、给予税收优惠等，为创新药企提供了良好的政策环境。资本层面，随着资本市场对创新药产业的认可度不断提高，创新药企获得了更多的资金支持，能够加大研发投入，加速新药的研发进程。技术层面，国内生物医药技术不断取得突破，为创新药研发提供了技术支撑。同时，企业自身也在不断加强内部管理，优化研发流程，提高研发效率，降低研发成本。
然而，中国创新药产业在发展过程中仍面临诸多挑战。例如，与国际头部药企相比，在创新能力、研发技术等方面仍存在一定差距。但不可否认的是，中国创新药产业已展现出强大的发展潜力与活力。随着越来越多的创新药获批上市，越来越多的企业实现盈利，中国创新药产业有望在全球生物医药领域占据更重要的地位，为患者带来更多更好的治疗选择，推动中国从医药大国向医药强国迈进。
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