【 市场分析】近期，医药行情持续回暖，创新药细分领域尤受关注，不少公募机构宣推医药主题基金并发表相关投资观点。
例如，广发中证香港创新药ETF基金经理表示，近期港股创新药板块表现强势，主要有三大驱动因素：近期头部药企与跨国药企达成多项授权合作，印证了中国创新药领域在全球的竞争力；随着港股市场流动性改善，外资机构配置意愿增强；部分重要行业大会的时间窗口临近，国内创新药企会陆续发布临床数据，往往有利于港股创新药企业的阶段性表现。
长城医药产业精选的基金经理认为，今年以来创新药板块出现了积极的新变化：一是很多生物科技或生物制药公司收入持续保持高增长态势，业绩出现板块性拐点；二是今年很多创新药公司的经营数据和海外BD(商业化拓展)交易兑现力度强于以往，个股的阿尔法差异逐渐凸显。非常看好中国创新药的产业趋势和后续头部的股价表现。
平安医药精选股票的基金经理认为，目前创新药领域处于出海和国内医保市场的双重提振周期，2025年将是中国创新药行业的“三个元年”——收入放量元年、业绩跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来系统性投资机会。长期来看，在支付端的显著改善下，创新药企业估值将持续提升，看好创新药行业长周期、大级别的投资机会。
鹏华基金权益投资二部副总经理、基金经理认为，2025年医药行业将迎来整体反弹，对创新药领域长期看好。这也是他目前重仓的方向，在今年一季度，他以逐步提高组合的进攻性作为调仓思路，中期维度看好AI医疗。
融通健康产业的基金经理认为，在经历了近五年的调整后，制约医药板块的多重负面因素正逐步消退。2025年医药板块有望迎来基本面和政策面利好的双重提振，看好创新产业链(创新药、创新医疗器械)、医药消费复苏(零售药店、中药)、低市净率品种的投资机会。
对于医药板块，有券商发布研报称，创新药板块步入快速放量期，国内外商业化与对外授权齐发力，推动营收增长并加快盈利转折。仿创结合企业创新药占比提升，仿制药受集采压制。中药板块短期承压但长期仍具品牌化与创新潜力。医疗器械受政策落地缓慢和库存影响短期承压，招投标回暖带动复苏预期；医疗服务受非刚需消费复苏滞后拖累，但AI赋能和细分赛道企稳为头部企业带来新机遇。生命科学上游处于景气反转初期，海外需求回暖、国内企业加大研发与全球布局，有望重回高增速。CXO板块中CDMO订单增长强劲，业绩持续验证，一体化头部展现突围潜力。建议关注拥有差异化创新能力，产品具备全球商业化潜力的创新药公司，以及新签订单、在手订单高增长的头部CDMO公司。
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