实际上，医药企业赴港上市热潮今年以来一直在升温，药企冲刺港交所的步伐也在愈发密集。数据显示，目前已有 17 家药企在港股完成上市，58 家递交上市申请。在上半年有 10 家生物医药企业登陆港交所，募资达 174.89 亿港元。其中恒瑞医药单笔募资 113 亿港元，创下板块纪录。
11月以来，也已有至少8家医药企业递交港交所上市申请，涵盖 AI 制药、医疗器械、CXO、肿瘤免疫疗法等多个细分领域。如11月12日，浙江时迈药业股份有限公司向港交所递交招股书。公司专注于下一代T细胞衔接器(TCE)疗法研发，通过双特异性抗体技术激活T细胞，精准杀伤肿瘤细胞。目前，公司拥有四款临床阶段自研药物，覆盖LAG3、EGFR、GPC3等靶点，并布局多款多功能TCE候选药物，推进肿瘤免疫治疗创新。
11月10日消息，真实生物第三次申请在港交所上市。真实生物专注于治疗病毒感染、肿瘤及心脑血管疾病的创新药物的开发、制造和商业化，招股书提到，截至目前，公司已完成两轮融资，共募集资金7.13亿元。
11月7日，维健医药向港交所主板提交上市申请书。据招股书显示，维健医药是一家专注于肾脏及血液疾病治疗的中国领先综合性制药企业，拥有集药物开发、生产及商业化于一体的综合实力。目前，公司已打造多元且差异化的产品组合，广泛覆盖肾脏与血液疾病领域，并延伸至呼吸系统及皮肤疾病等其他重大疾病领域。
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除了聚焦港股，“A+H” 上市也已成为不少企业选择。截至 2025 年，“A+H” 股上市公司总数已增至 160 家。
值得注意的是，在药企上市热潮下，也暗藏着巨大挑战。业内分析认为，未来随着大量药企扎堆上市，赛道竞争愈发激烈，尤其是肿瘤治疗、ADC 药物等热门领域，产品同质化与研发进度比拼将趋向白热化，研发“淘汰赛”也将加剧。
此外，上市也并非终点，上市后大部分企业都需持续投入巨额研发资金推进临床试验，若管线研发失败或商业化不及预期，可能面临股价暴跌风险。而对于聚焦国际化的企业，还需应对海外市场的监管差异、文化壁垒等问题。
总的来说，药企上市后，后续的经营能力将面临巨大压力。未来，那些真正拥有全球竞争力和商业化韧性的公司，才能在激烈的竞争下站稳脚步。
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