【 市场分析】近日有机构表示，创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策预计持续支持产业，全球竞争力预计持续加强，商业化盈利预计持续兑现，同时10月以后有望迎来ESMO、BD、医保谈判等催化，创新药有望企稳反弹。
进入四季度，机构表示，市场在关注三季报的机会，创新品种放量趋势显著，传统大药企如恒瑞医药、百济神州，有望延续Q2趋势，海思科、信立泰等收入端有逐季加速的趋势。根据梳理，随着三季度的收官，部分药企也陆续披露三季度业绩预告/报告。
如圣诺生物预计2025年前三季度实现归属净利润1.14亿元至1.4亿元，同比增加100.53%至145.1%。博腾股份预计前三季度实现归属净利润7320万元至8820万元，同比增加135.46%～142.73%，实现扭亏为盈。罗欣药业，预计2025年前三季度净利润为2270万元至2520万元，上年同期亏损2.65亿元。其中，第三季度净利润预计为500万元至750万元，上年同期亏损1.77亿元。
而根据九洲药业公布的三季报显示，公司今年第三季度营业收入12.9亿元，同比增长7.37%，前三季度营业收入41.6亿元，同比增长4.92%；第三季度归属于上市公司股东的净利润2.22亿元，同比增长42.3%，前三季度净利润7.48亿元，同比增长18.51%。
对于业绩变动的原因，罗欣药业表示，其核心创新药产品替戈拉生片的商业化进程进一步深化，销量实现同比明显提升，成为业绩增长的重要动力。同时，公司持续优化营运资金管理，有效改善经营性现金流并减少坏账损失。博腾股份表示，2025年前三季度，随着公司客户管线、产品管线的不断丰富和拓展，研发技术能力和产品交付能力的不断提升，公司面向国内及国际市场的总体业务均实现了平稳增长。九洲药业表示，本期业绩增长主要系销售业务增加、产品毛利增加所致。
值得一提的是，上述业绩报喜的企业中，九洲药业、博腾股份、圣诺生物均为医药外包服务企业。其中，九洲药业是一家CDMO企业，致力于为全球制药公司、生物科技公司、科研机构等提供一站式的医药定制研发和生产(CDMO)服务，包含小分子化学药物、多肽药物、偶联药物和小核酸药物。博腾股份是一家基因与细胞治疗CRO和CDMO，提供端到端的服务包括科研包装，工艺开发，分析方法开发，cGMP生产以及测试服务来满足研发到商业化生产不同阶段的治疗性产品需求。圣诺生物业务涵盖多肽创新药的CDMO服务、原料药及制剂生产、定制生产服务等。
近年来，全球创新药市场需求持续攀升，制药企业对专业化CDMO服务的依赖度不断加深，行业发展空间持续拓宽。对此，有行业人士表示，当前创新药研发成本高企、周期拉长，越来越多药企选择将研发生产环节外包，这直接推动了CDMO行业的需求爆发。尤其是中国CDMO企业，在小分子药物合成、规模化生产等领域具备技术沉淀，同时成本优势显著，正逐步成为全球产业链中的核心参与者，像九洲药业这样的行业企业，更能先受益于行业红利。另有机构也表示，国内创新药出海火热，有望带动产业链上下游提速，中国CDMO企业是全球生物医药产业链稀缺的“卖水人”。国内CDMO头部企业复苏趋势明确。
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