九安医疗半年报业绩波动显著 互联网医疗转型面临多重挑战

九安医疗8月26日披露的半年度报告显示，公司上半年实现营业收入7.65亿元，同比减少43.35%；实现归母净利润9.2亿元，同比增加52.91%；实现扣非净利润8.8亿元，同比增加26.27%。

公司核心业务承压成为拖累整体营收的主要原因。具体来看，报告期内，公司iHealth系列产品收入6.01亿元，同比大幅下降49.68%，占总营收比重达78.56%。公司坦言，收入下滑主要源于美国市场新冠抗原检测试剂盒政府订单量减少，而三联检试剂盒等新品尚未形成规模化销售。尽管试剂盒收入锐减，其毛利率仍维持在78.06%，产品仍具较强盈利能力。

值得注意的是，公司境外销售占比达85.47%。随着新冠检测需求消退，若三联检等新品未能及时打开C端市场，收入缺口或进一步扩大。公司表示后续将持续拓展可检测病毒序列，积极开展研发工作，拓展公司产品在IVD领域的应用范围，将更加多元化的OTC/POC体外诊断产品推向市场。

在传统业务收缩背景下，公司“互联网+医疗”战略初显成效。上半年互联网医疗产品及服务收入5026万元，同比增长58.43%。糖尿病诊疗照护“0+0”新模式加速落地，已覆盖全国50个城市424家医院，管理患者超36.6万人。该模式通过“院内院外一体化”服务提升患者依从性，报告期内付费患者依从性显著高于免费群体。

此外，公司公允价值变动收益达7.34亿元，同比增长983.75%，成为利润增长核心驱动力。据披露，该收益主要来自持有的美股、港股（如小米、理想汽车）及美国国债等金融资产价格上涨。